浅析应对不良资产风险分值的评估方法

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经济周期也称为商业周期、景气循环,经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动,是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。过去常把它分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段,表现在图形上叫衰退、谷底、扩张和顶峰更为形象。经济周期是经济发展客观规律中的一个常态化出现的名词。



正是因为经历周期的变化,加之我国金融机构在管理上、发展上不到位,金融监管政策多变、重复监管等不利因素,导致金融机构出现大量的不良资产。与此同时,政府也意识到金融风险的爆发将给整个社会所带来巨大的负面效应,如果处置不当,将会严重阻碍我国改革的进程。因此,除了当时成立几家政策性银行外,还专门针对四大国有银行的不良资产专门成立了四家金融资产管理公司—华融资产管理公司、长城资产管理公司、东方资产管理公司和信达资产管理公司,一次性剥离和收购国有商业银行不良资产超万亿元。随着我国经济的持续发展和金融领域改革的不断推进,不良资产的范围逐步扩大到商业银行、城商行、证券公司、信托公司、基金公司等机构。



不良资产的发生,产生广阔的市场,存在较大的利润空间。瑞熙金控通过旗下瑞熙基金处置不良资产的模式,成功发行了创展壹号不良资产基金,并完成基金业协会的备案。结合自身经验,瑞熙探索出一套切实可行的按照风险分值对不良资产进行评估的方法。


使用该方法的前提条件是:

一、该标的物为商业不动产或者动产(飞机、船舶);

二、分值评估法的分值是百分制。


以核心标的物为例,部分展示风险分值评估的评估要素。评估因素有:确定核心标的物。我们认为,不良资产的标的物是我们处置的核心,以核心标的物的价值为出发点,分析标的物产生的原因及后续处置可能获得的处置价值。按百分制,标的物的价值分值应当在35分以上至60分之间。



考虑因素:

1.区分不动产处于不同地段的价值:包括一线城市核心地段、一般地段、二三线城市核心地段、一般地段等。 


2.标的物本身的价值:是否足以覆盖融资成本及利息,并以适当的分值进行评估。


3.融资用途分值考虑:融资人资金用途是否合法,融资资金使用方法是否得当,并在评估分值时特别增设了减分项。


4.融资人的资信情况:是否可以采用征信方式获得融资人的征信情况,结合市场对征信人的等级给予相应的分值。


5.评估不良产生的原因:在评估该项时仅考虑减分项,不设置加分项。


6.评估不良资产项目来源情况:分别从资管公司、商业银行、非金融机构进行分值区分。


7.项目手续情况是否全面完整:是否合规,是否曾在其它抵押担保情况给予相应的分值评估,并且特别设置了减分项。


8.考量标的物本身的质量情况:如建筑年限、楼层结构等。除上述评估要素外,还要综合标的物其它因素。以标的物为核心的要素评估完成后,还应将相应分值分布考虑给融资主体,特别是以企业法人为代表的机构借款人,这类借款人也是市场经济的主体,同时也是借贷关系中的融资主体,对其评估也应非常重视,包括股东情况、公司或者机构的注册资金、历史借贷情况、诉讼仲裁等。



风险的分值评估方法其积极意义在于能够快速地从大量的不良资产中寻找到符合自身需求的标的物,进而明确下一步的工作方案,节省大量时间,提高工作效率。其局限在于分值的评估,在一定程度上过于僵化,不能完全适用千姿百态的不良资产市场。不良资产市场庞大,从业人数众多,不良资产种类众多、处置通道多样化、评估等方法多种多样,因此,针对应用风险分值评估数据,瑞熙专业的风控团队还对数据结果进行合理分析,通过丰富的经验给予相应的分值。

本文作者:吴冰  瑞熙基金风控总监 

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