2018年电影行业分析 与投资观点!(上)

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观点一:电影产业形势良好,票房市场表现亮眼,影视投资将是未来三年良好投资品种

根据猫眼电影票房显示,截止到2018年7月10日凌晨,2018年我国电影总票房达到344亿,与2017年同期总票房约278亿相比,增长24%。由下图1可见,2018年上半年各月票房基本高于去年同期,特别是春节档及7月初受爆款电影票房影响,大幅领先去年同期。继16-17两年增速放缓之后,国内电影市场再次迎来高速增长周期,全年电影票房有望超650亿。

图1


观点二:单片票房上升,头部影片票房二八效应愈加明显,电影投资标的选择需更加谨慎,稳健投资为主,适当增加创新投资比例

2017年电影票房TOP3份额占比18.94%,TOP10份额占比36.46%,TOP20份额占比52.98%;截止2018年7月10日,电影票房TOP3份额占比28.38%,TOP10份额占比60.46%,TOP20份额占比77.75%。头部电影无论是份额占比还是排片占比都有较大提高,见图2。考虑到2017年TOP3中有两部、TOP20中有7部上映于下半年,因此预计2018年全年头部电影的票房份额会有进一步上升,二八效应再次放大。

图2

与之相对应的是单片票房开始上升,影片质量整体提升。根据艺恩电影智库显示,截止到2018年6月1日凌晨,2018年我国电影院线共上映169部新片总票房284亿,片均票房1.68亿。

图3

对比历史数据,2017年1-5月共上映263部新片总票房224亿,片均票房0.85亿;2017年全年共上映726部新片总票房559亿,片均票房0.77亿;2016年全年共上映772部新片总票房493亿,片均票房0.64亿。可见中国电影产业呈良性发展态势,劣质片逐渐被淘汰,影片数量减少同时质量提高,单片成本与回报上升。


观点三:高口碑、高票房齐头并进,映前舆情深刻影响首周票房,电影投资偏好拥有强阵容及强宣发优势的标的

2018年国产电影表现亮眼,取得了高口碑与高票房的双赢局面。根据猫眼数据,在2018年上半年国产影片票房TOP10中,猫眼评分均在7.7分以上,去掉极值后平均8.8分,见表1。

表1

猫眼想看人数能够综合反映影片上映前观众对影片阵容(主要是主演及导演)及营销事件的关注,而物料播放总量能够直接反映电影营销渗透率。

图4

剔除掉前任3、我不是药神这两部明显异数,电影首周票房与猫眼想看人数的相关系数平方值达到的0.824,线性拟合效果极好。

图5

剔除掉我不是药神这部明显异数,电影首周票房与物料播放总量的相关系数平方值达到的0.728,线性拟合效果极好。

影片的阵容与营销事件可以显著影响首周票房,进而影响电影总票房,因此电影投资人在选择投资标的时,仍需重点考察内容热点、主创阵容及宣发方案设计。


观点四:投资题材类型重点布局喜剧爱情类影片,剧情动作元素加持优秀影片

伴随我国银幕对三四线城市的不断渗透,观影人群拓展,供给端影片类型区域多元化。截至2018年7月10日,国产影片TOP10中,喜剧类型影片占比26%占据第一位置,爱情片占比22%,剧情和动作题材占比皆为13%,基本也是喜剧与爱情片的必备元素。

图6

影片类型对电影票房有显著影响,不同类型单片票房均值差距较大,在选择投资标的题材时具有重要的参考意义。


观点五:头部影片国产片占比上升,国产片将为重点投资范畴

图7

图8

由图7、8可知,2015-2017年国产片TPO10在数量分布和票房比例方面都呈下降趋势,而截止到2018年6月1日凌晨,2018年我国电影院线共上映169部新片,其中国产电影117部占比69%,进口片52部占比31%,TOP10影片中国产电影6部占比60%创造了68.7%的票房比例,可见国产电影无论在整体数量还是头部票房都开始领先于进口片,并将呈逐步上升趋势,也反映出中国电影产业开始走出低水平供应状态,打造出越来越多能赢得口碑,赢得市场的良心之作,国产片投资比重可适当提高,而进口片如《复联3》相对疲软,票房不及预期。

本文作者:席鱼

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